Qué es hacer trading en Forex: cómo funciona el mercado de divisas y qué riesgos tiene

Por Ramon Ruiz 22 de octubre de 2026 18 min de lectura

¿Qué es hacer trading en Forex? Es comprar y vender divisas por parejas, como el euro contra el dólar (EUR/USD), para intentar ganar con la variación de su tipo de cambio. Se opera en un mercado global y descentralizado, abierto 24 horas de lunes a viernes. En España, el particular suele hacerlo con CFD apalancados, y el riesgo de perder dinero es alto.

¿Qué es hacer trading en Forex?

Forex viene de Foreign Exchange, «cambio de divisas» en inglés. También lo verás escrito como FX o, simplemente, como mercado de divisas. Es donde se decide cuántos dólares, libras o yenes vale un euro en cada momento.

Conviene separar dos cosas. Si cambias euros por dólares para un viaje, o una empresa paga en yenes a un proveedor japonés, están usando el mercado de divisas. Hacer trading de Forex es otra cosa: especular con la variación del tipo de cambio, casi siempre sin recibir nunca las divisas.

En Forex siempre compras una divisa a la vez que vendes otra. Por eso todo se cotiza en pares: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY…

Y se puede ganar o perder en las dos direcciones:

• Compras (te pones largo) si crees que la primera divisa del par se va a apreciar frente a la segunda.
• Vendes (te pones corto) si crees que se va a depreciar.

Si el precio va en contra de tu posición, pierdes, sea cual sea la dirección elegida.

El particular no opera en el mercado interbancario, donde negocian los bancos entre sí. Lo hace a través de un bróker y casi siempre con CFD. Un CFD (contrato por diferencias) es un contrato con el bróker en el que cobras o pagas la diferencia de precio entre la apertura y el cierre, sin comprar el activo. Lo tienes a fondo en qué es un CFD.

¿Cómo funciona el mercado Forex?

Forex es un mercado OTC (over the counter, fuera de un mercado organizado). No hay una bolsa central con un único libro de órdenes, como en las acciones. Es una red de bancos, instituciones y brókeres conectados electrónicamente que se cruzan precios entre sí.

Según la última encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales (BIS), de 2025, el mercado de divisas movió una media de unos 9,6 billones de dólares al día en abril de ese año, y el dólar estuvo en uno de los dos lados del 89,2 % de las operaciones.

Tú entras en esa red a través de tu bróker, que te muestra siempre dos precios: el de venta (bid), al que puedes vender, y el de compra (ask), al que puedes comprar.

Quién participa en el mercado de divisas

• Bancos comerciales y de inversión: el núcleo del interbancario. Según el BIS, casi la mitad del volumen (un 46 %) se negocia directamente entre ellos.
• Bancos centrales: como el BCE o la Reserva Federal. Fijan los tipos de interés y a veces intervienen en su moneda.
• Empresas: importadoras y exportadoras que cambian moneda o se protegen de sus variaciones.
• Fondos y gestoras: invierten en otros países o especulan con divisas.
• Brókeres minoristas y traders particulares: una parte pequeña del volumen total.

Qué mueve el precio de las divisas

Un tipo de cambio sube o baja por la oferta y la demanda de cada moneda. Lo que más pesa:

• Tipos de interés: si un banco central los sube, su moneda suele atraer capital.
• Datos económicos: inflación, crecimiento y empleo cambian lo que el mercado espera de los tipos.
• Noticias y miedo: una sorpresa en un dato o un conflicto pueden mover un par en segundos, y en momentos de pánico el dinero busca ciertas monedas refugio.

Horario del mercado Forex en hora peninsular española

Forex abre el domingo hacia las 23:00, hora peninsular, y cierra el viernes más o menos a la misma hora. Entre medias se pasan el relevo cuatro sesiones, con estos horarios aproximados en horario de invierno:

• Sídney: de 23:00 a 8:00.
• Tokio: de 1:00 a 10:00.
• Londres: de 9:00 a 18:00.
• Nueva York: de 14:00 a 23:00.

El tramo con más volumen suele ser el solapamiento entre Londres y Nueva York, de 14:00 a 18:00, que coincide con muchos datos de Estados Unidos. En verano cambian: Tokio no cambia la hora, así que su sesión pasa a ir de 2:00 a 11:00 peninsular; Sídney también se mueve, y Londres y Nueva York se descuadran una hora unas semanas al año porque adelantan el reloj en fechas distintas. El solapamiento de 14:00 a 18:00 se mantiene casi todo el año.

Pares de divisas: cómo se lee una cotización

Cada par tiene una divisa base (la primera) y una divisa cotizada (la segunda). Si ves EUR/USD a 1,0850, significa que 1 euro vale 1,0850 dólares. Si pasa a 1,0900, el euro se ha apreciado frente al dólar; si baja a 1,0800, se ha depreciado.

El bróker te da dos precios a la vez, por ejemplo bid 1,0849 y ask 1,0850. Compras al más alto y vendes al más bajo, así que cada operación nace con una pequeña pérdida. Esa diferencia es el spread, tu coste principal.

Para alguien de España, el EUR/USD es el mejor par para entender todo esto. Es el par más negociado del mundo: según la encuesta del BIS de 2025, supone el 21,2 % de todo el volumen. Y la divisa base es la tuya: si lo compras, apuestas a que el euro gana valor frente al dólar.

En mi caso, hoy opero principalmente índices americanos, oro y los pares de Forex mayores, en CFD. Mi temporalidad favorita es H1 (cada vela del gráfico es una hora), con un estilo de day trading o swing.

Pares mayores, cruzados y exóticos

Los mayores enfrentan una divisa fuerte al dólar; los cruzados combinan dos divisas fuertes sin el dólar, y los exóticos ponen una divisa fuerte contra la de una economía emergente o con poca negociación.

Un matiz que casi nunca se cuenta: para el apalancamiento, ESMA llama «mayores» a los pares formados por dos de estas seis divisas: dólar, euro, yen, libra, dólar canadiense y franco suizo. Por eso EUR/GBP admite 1:30 y AUD/USD, que el mercado considera mayor, se queda en 1:20.

Conceptos básicos del trading en Forex: pip, lote, spread, swap y apalancamiento

Con estos conceptos puedes seguir cualquier operación. Primero, el resumen:

Y los tipos de órdenes, en dos líneas. La orden a mercado entra al precio actual; la limitada, solo si el precio llega a un nivel más favorable, y la orden stop, cuando el precio rompe un nivel. El stop loss y el take profit cierran la operación donde tú decides; los tienes en detalle en qué es stop loss y take profit.

Qué es un pip y cuánto vale

En la mayoría de pares, el pip es la cuarta cifra decimal (0,0001): si el EUR/USD pasa de 1,0850 a 1,0851, se ha movido 1 pip. En los pares con yen es la segunda (0,01).

Muchas plataformas muestran una cifra más, el pipette, que es una décima de pip (por ejemplo, 1,08505).

Cuánto vale un pip en dinero depende del tamaño de tu posición, que se mide en lotes.

Qué es un lote en Forex

El lote es la unidad de tamaño de una operación. El estándar son 100.000 unidades de la divisa base; el minilote (0,10), 10.000, y el microlote (0,01), 1.000, que suele ser el mínimo.

En EUR/USD, 0,01 lotes equivalen a unos 0,10 USD por pip, y 0,10 lotes, a 1 USD por pip. Elegir ese tamaño es la decisión más importante de cada operación: la tienes desarrollada en lotaje en trading.

El spread y el swap: lo que te cuesta cada operación

Forex no es gratis, aunque muchos brókeres no cobren comisión aparte. El spread se paga al abrir: con 1 pip y 0,01 lotes en EUR/USD son 0,10 USD, unos 0,09 €. En los mayores suele ser bajo, pero se abre de noche, en noticias y en los exóticos. Lo tienes desarrollado en qué es el spread en trading.

El swap es el interés que cobras o pagas por mantener una posición abierta de un día para otro. Depende de la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas y del sentido de la operación, y el bróker añade su margen. El miércoles suele cobrarse triple para cubrir el fin de semana. Más detalle en qué es el swap en trading.

Apalancamiento y margen

El apalancamiento te permite abrir una posición mayor que el dinero que pones. Con 1:30 mueves 30 € de nominal por cada euro de garantía. Esa garantía inmovilizada se llama margen: con 1:30 es un 3,33 % del valor de la posición.

El problema es que multiplica las ganancias y las pérdidas en la misma proporción. Con una cuenta de 1.000 € y un movimiento del 1 % en el par, sin apalancar ganas o pierdes 10 € (un 1 %); con 1:10, 100 € (un 10 %), y con 1:30 usado al completo, 300 € (un 30 %).

Para el inversor minorista, ESMA limitó en 2018 el apalancamiento de los CFD a 1:30 en pares mayores y 1:20 en el resto de pares de divisas, y en España la CNMV mantiene esas medidas desde 2019. También obliga al bróker a cerrar tus posiciones cuando tus fondos en garantía caen al 50 % del margen exigido y te protege frente al saldo negativo: no puedes perder más de lo que tienes en la cuenta. Más en qué es el apalancamiento en trading.

A quien empieza le digo siempre lo mismo: con 1:30 va de sobra. Y, como verás ahora, lo que controla el riesgo no es el apalancamiento disponible, sino el lotaje y el stop.

Ejemplo: una operación de Forex de principio a fin en euros

Una operación completa, con todos los números a la vista:

• Cuenta: 1.000 €.
• Riesgo por operación: 0,3 %, es decir, 3 €.
• Compra de EUR/USD a 1,0850.
• Stop loss en 1,0820 (30 pips por debajo).
• Take profit en 1,0910 (60 pips por encima).
• Tipo de cambio para pasar de dólares a euros: 1,0850.

¿Por qué un 0,3 %? A quien empieza con una sola estrategia le recomiendo arriesgar entre un 0,2 % y un 0,4 % por operación. Parece poco, pero así una mala racha no te saca del mercado. Lo amplío en gestión del riesgo en trading.

El gráfico está limpio para que se vea la idea. En real, el precio es bastante más sucio: retrocesos que rozan el stop, falsas rupturas y tramos en los que no va a ningún sitio.

Cómo calcular el lotaje a partir del riesgo

El orden es siempre el mismo: primero decides cuánto arriesgas en euros, después dónde va el stop y, al final, sale el lotaje.

1. Valor del pip con 1 lote en EUR/USD: 10 USD, unos 9,22 € (10 / 1,0850).
2. Pérdida por lote si salta el stop: 30 pips × 10 USD = 300 USD, unos 276,50 € (300 / 1,0850).
3. Lotaje: 3 € / 276,50 € = 0,0108 lotes. Redondeas hacia abajo: 0,01 lotes.

Comprobación: con 0,01 lotes, 30 pips son 3 USD, unos 2,76 €. Dentro de tus 3 €.

Margen con 1:30: 0,01 lotes son 1.000 € de nominal, así que quedan inmovilizados unos 33,33 €.

Costes: con 1 pip de spread pagas unos 0,09 €. Si la operación pasa la noche, súmale el swap: con 0,01 lotes en EUR/USD hablamos, de forma orientativa, de unos céntimos por noche, a favor o en contra según el sentido y los tipos del momento.

Si lo quieres ver paso a paso, tienes mi vídeo sobre cómo calcular el lotaje en Forex.

Qué pasa si sale bien y qué pasa si sale mal

• Sale bien: el precio llega a 1,0910. Ganas 60 pips × 0,10 USD = 6 USD, unos 5,53 €. Descontado el spread, unos 5,44 €.
• Sale mal: salta el stop en 1,0820. Pierdes 3 USD, unos 2,76 €. Con el spread, unos 2,86 €.

Ahora, la misma operación con otros tamaños:

Con 1 lote ni siquiera podrías abrir la operación, porque el margen supera tu capital: eso es lo que buscan los límites de ESMA. Pero con 0,10 lotes sí entra, y arriesgarías diez veces más por el mismo análisis. El gráfico es idéntico; lo que cambia es cuánto te juegas.

Los números son ilustrativos. En real hay deslizamiento (te ejecutan a un precio algo peor del que pediste) y el spread varía a lo largo del día.

Ventajas y riesgos reales del trading en Forex

Lo que hace atractivo al mercado Forex

• Liquidez alta en los pares mayores.
• Horario amplio: 24 horas de lunes a viernes.
• Costes bajos en los mayores.
• Las dos direcciones: puedes operar tanto subidas como bajadas.
• Muchos datos históricos, ideales para hacer backtest (simular cómo habría funcionado una estrategia en el pasado).

Nada de esto hace más fácil ganar. Solo hace más fácil operar.

Los riesgos que debes conocer antes de operar

• El apalancamiento, que amplifica cualquier error de tamaño.
• Las noticias: una decisión de un banco central o el dato de empleo de EE. UU. pueden saltarse tu stop con deslizamiento.
• Los huecos de la apertura del domingo: el precio puede abrir lejos del cierre del viernes.
• Los spreads de noche, que se abren cuando hay poca liquidez.
• Los swaps negativos, que restan en las operaciones de varios días.

El dato que más importa: según los análisis de los supervisores nacionales que ESMA recogió en su intervención de 2018, entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas suelen perder dinero con CFD. Por eso los brókeres están obligados a advertir del porcentaje de sus propios clientes que pierde.

Yo también perdí dinero en mi etapa manual. Mi mayor error de principiante fue creer que sería millonario en menos de un año sin ser todavía rentable. Saltaba de una estrategia a otra sin resultados.

Con el stop me pasaba algo muy típico. Cuando el precio estaba a punto de tocarlo, pensaba que justo ahí tenía que girarse, lo alejaba y acababa perdiendo tres veces lo previsto. Y tras varias pérdidas seguidas, en vez de buscar tres operaciones ganadoras para recuperar, hacía una con más lotaje. Perdía también esa, aún más, y fundía la cuenta.

Convertido en sistema, ese error tiene nombre: la martingala: aumentar el tamaño tras cada pérdida para recuperarla de golpe. Con robots empecé así: abría 10 cuentas, fundía 6 y ganaba en 4. Tiene las patas cortas, sobre todo desde que ESMA limitó el apalancamiento, y ningún inversor quiere ese riesgo de ruina: me duró el primer año.

¿Es legal hacer trading en Forex en España?

Sí, es legal, siempre que operes con una entidad autorizada para prestar servicios de inversión en España.

No existe un regulador mundial de Forex. En España supervisa la CNMV, y en la Unión Europea cada supervisor nacional aplica a los CFD las medidas que fijó ESMA en 2018. Antes de abrir cuenta, comprueba en la web de la CNMV dos cosas:

• Que el bróker aparece en sus registros oficiales de entidades autorizadas.
• Que no está en su lista de advertencias sobre entidades no autorizadas, los llamados chiringuitos financieros.

Como minorista tienes protecciones concretas: límites de apalancamiento, cierre al 50 % de margen, saldo negativo cero y advertencias de riesgo obligatorias. La CNMV mantuvo esas medidas en España con su Resolución de 27 de junio de 2019 sobre CFD y opciones binarias, y desde agosto de 2023 prohíbe además la publicidad de CFD dirigida a clientes minoristas o al público en general.

Señales de alarma: que te ofrezcan apalancamientos de 1:500 siendo cliente minorista español, o que un supuesto gestor te escriba por redes sociales o mensajería para llevarte la cuenta.

Impuestos, en una línea: las ganancias tributan en el IRPF como ganancias patrimoniales. Para tu caso, consulta a un asesor o la Agencia Tributaria.

Trading manual o automatizado en Forex: dos formas de operar

Análisis técnico y fundamental en Forex

El análisis fundamental estudia la economía que hay detrás de cada moneda: tipos de interés, inflación, empleo y decisiones de los bancos centrales. Busca saber si una divisa debería valer más o menos.

El análisis técnico estudia el propio precio: velas japonesas, indicadores, soportes y resistencias. Parte de la idea de que el comportamiento del precio deja huellas que se pueden medir.

Según cuánto mantienes la operación, hay tres estilos: scalping (segundos o minutos), day trading (abres y cierras el mismo día) y swing trading (varios días).

Yo empecé en 2014 en manual, con scalping, day trading y la apertura de Nueva York. Compré 10 estrategias y ninguna me funcionó. No me creía eso de que el culpable era yo, así que las automaticé, y el backtest lo dejó claro: ninguna era rentable. En 2018 me pasé al algorítmico y el primer año ya gané dinero. No mucho, pero suficiente para ver que el camino merecía la pena.

Y esto, automatizado, sería así

La operación del ejemplo, convertida en reglas que un robot ejecuta sin dudar:

1. Entrada: compra si el precio rompe el máximo de las últimas velas. La gran mayoría de mis robots son tendenciales y de ruptura.
2. Stop loss: entre 1 y 2 veces el ATR (Average True Range), que mide cuánto se mueve el activo de media en cada vela. Así el stop se adapta a la volatilidad: con un ATR de 20 pips y 1,5 veces, queda a 30 pips, como en el ejemplo.
3. Lotaje: el dinero en riesgo es fijo, calculado sobre el balance, y el lotaje sale de dividirlo entre lo que se perdería con 1 lote si salta el stop (pips de stop × valor del pip). Si el stop se alarga, el lotaje baja.
4. Mínimo: si sale por debajo de 0,01, se opera con 0,01. Con cuentas pequeñas eso supone arriesgar algo más: con un stop de 60 pips, unos 5,53 € en vez de 3 €.
5. Stop loss siempre, en el 100 % de las operaciones.

Lo que gana la automatización es justo lo que yo hacía mal en manual. Un robot no aleja el stop porque «ahora se gira» ni sube el lotaje tras varias pérdidas. Y antes de arriesgar un euro puedes comprobar con años de datos cómo se habría comportado la idea.

El backtest no basta. Antes de pasar a real, la estrategia se pone en condiciones peores que las del mercado: se le cambian los parámetros, se prueba en otros activos y se compara con resultados al azar. Si solo funciona con unos ajustes concretos, se descarta.

Tampoco hace falta saber programar: hoy hay herramientas de inteligencia artificial que generan estrategias a partir de datos, y el robot se ejecuta en MetaTrader. Lo tienes en cómo crear un bot de trading, y en este vídeo sobre Forex explico una estrategia y su robot.

Cómo empezar en Forex sin cometer los errores típicos

1. Entiende los conceptos de esta guía.
2. Abre una cuenta demo, con dinero ficticio.
3. Define el riesgo por operación antes de pensar en el lotaje.
4. Lleva una bitácora: entrada, stop, resultado y por qué abriste cada operación.
5. Pasa a real con poco dinero.

Con mis robots, en demo pido un mes y que todos hayan hecho alguna operación, para comprobar que están bien configurados.

Con un compañero de piso me gasté más de 14.000 € en cursos y estrategias de trading manual, sin ningún resultado. Por eso insisto: verifica que quien te enseña es rentable con un track record, el historial verificable de una cuenta real. Pantallazos de operaciones, no. Yo tengo track records propios y de más de 300 alumnos, porque en la academia todos crean el suyo; los datos de la tribu son públicos en My Trading Tribe (consultado en octubre de 2026).

Tampoco empezaría por el copy trading (copiar automáticamente las operaciones de otro): el principiante no conoce la estrategia que hay detrás ni el riesgo real que asume.

Y un matiz, aunque esto vaya de Forex: mi opinión es que a un principiante le conviene ir directo al trading algorítmico y empezar con activos tendenciales como el oro o el Nasdaq. Las divisas tienen su sitio, pero no tienen por qué ser tu primer paso. El camino completo lo tienes en cómo hacer trading desde cero.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el volumen diario del mercado Forex?

Según la encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales (BIS) de 2025, el mercado de divisas movió una media de unos 9,6 billones de dólares al día en abril de ese año. Un billón, en español, es un millón de millones. El EUR/USD sigue siendo el par más negociado del mundo.

¿Cuánto se puede ganar en Forex con 100 euros?

Poco, y no conviene planteárselo así. Con 100 € y un riesgo razonable del 0,2 % al 0,4 % por operación te juegas entre 0,20 € y 0,40 €, y el lote mínimo de 0,01 con un stop de 30 pips en EUR/USD ya supone unos 2,76 €, casi un 3 % de la cuenta. Con 100 € lo realista es aprender, no vivir de ello, y según ESMA la mayoría de las cuentas minoristas de CFD pierde dinero.

¿Qué significa FX?

FX es la abreviatura de Foreign Exchange, igual que Forex, y en español se traduce como mercado de divisas. Lo verás en plataformas, gráficos y nombres de activos como sinónimo de Forex.

¿Forex es lo mismo que invertir en bolsa?

No. En bolsa compras participaciones de empresas en un mercado centralizado con un horario de sesión. En Forex operas el valor relativo de dos monedas en un mercado descentralizado abierto 24 horas de lunes a viernes, y el particular lo hace casi siempre con CFD y apalancamiento.

¿Qué apalancamiento conviene usar al empezar en Forex?

Yo recomiendo 1:30, que va de sobra, y además es el máximo que ESMA permite a los minoristas en los pares mayores. Ten en cuenta que el apalancamiento disponible no es el riesgo que asumes: lo que de verdad lo controla es el lotaje que eliges y dónde colocas el stop.